Themen: Wirtschaft/Finanzen
Regionen: International, Nordamerika
Scott Caraher von Nuveen bezeichnet Senior Loans als strategischen Bestandteil von Fixed-Income-Portfolios. Dabei handelt es sich um syndizierte, meist amerikanischen Unternehmen mit Rating unterhalb der Anlagequalität gewährte Darlehen. Banken bündeln sie teilweise in Collateralised Loan Obligations oder verkaufen sie direkt an spezialisierte Fonds und institutionelle Investoren. Caraher argumentiert, die variabel verzinsten Kredite böten ohne wesentliches Zinsänderungsrisiko eine stabile Zusatzrendite; die Zielrendite liege auf Dollarbasis bei rund 7,5 Prozent. Zentral sei jedoch ein aktives Management des Kreditrisikos. Sein Team verwaltet rund 30 Milliarden Dollar in vorrangigen Krediten und CLOs, beobachtet Sektoren und Unternehmen laufend und reduzierte etwa das Software-Exposure. Der US-Fonds hält über 200 Positionen, meist mit Anteilen von 0,5 bis 0,7 Prozent. Caraher verweist zudem auf tägliche Preisstellung und Handelbarkeit sowie auf eine moderate langfristige Korrelation mit spekulativen Unternehmensanleihen.
